对话首席 国盛证券王磊:活跃掌握储能职业出资机会

继光伏和动力电池之后,新动力赛道中的储能职业本年以来得到了商场进一步发掘。作为新兴工业,储能职业的出资逻辑是什么?储能工业链价值怎么剖析?<\/p>

国盛证券研究所电力设备新动力首席剖析师王磊近来承受上海证券报专访时表明,海外户用储能和国内大型储能需求的两层催化是储能职业板块走强的中心原因。海外户用储能需求有望继续超预期,一起国内发电侧储能装机下半年有望环比大幅进步,储能工业链将迎来很好的时机。<\/p>

商业形式影响职业开展<\/strong><\/p>

《“十四五”新式储能开展实施计划》提出,到2025年,新式储能由商业化初期步入规划化开展阶段,具有大规划商业化使用条件。新式储能技能创新才能明显进步,中心技能装备自主可控水平大幅进步,规范体系根本完善,工业体系日趋齐备,商场环境和商业形式根本老练。<\/p>

王磊介绍,锂电储能工业链在电池及上游环节和新动力车的电池工业链根本相似。其间,上游原资料首要是碳酸锂、镍钴矿、石墨矿等,中游为正极、负极资料、电解液、隔阂等,这些中游资料一起构成锂电储能电芯。关于锂电储能集装箱和体系来说,除了电芯之外,还需要BMS、EMS、储能变流器、冷切体系等。<\/p>

王磊表明,储能项目的商业形式和使用经济性是影响其未来体现的中心要素。动力安全、经济性优势是新动力装机的推进要素,“光伏+储能”形式已被欧洲商场快速接收并加快浸透。现在经过一些演示探究,国内的储能项目收益途径也在逐渐进化。<\/p>

王磊以为,国外商场的电价直接和化石动力绑定,跟着本年化石动力本钱加快上行,导致欧美电价高企,欧美自发的用户侧储能需求出现迸发。而国内电价相对比较稳定,本年国内起量的储能首要会集在发电侧储能为主,中心原因便是国内对新动力电站配储有相关要求。<\/p>

中关村储能工业技能联盟(CNESA)曾猜测,2026年新式储能累计规划将到达48.5GW,2022年至2026年复合年均增长率为53.3%,商场出现稳步、快速增长趋势。<\/p>

海内外两层要素催化板块走强<\/strong><\/p>

储能职业相关个股本年以来体现不俗,Wind储能指数一路走强,尤其是6月以来涨幅超越60%,多只储能概念股的股价翻倍。<\/p>

王磊表明,储能板块体现微弱首要得益于两方面的催化:<\/p>

一是,乌克兰危机迸发以来,欧洲动力供应一向处在紧张状态,全体电价水平继续上行,欧洲全体户用储能占户用光伏装机份额大幅进步,估计2022年进步到15%至20%,2023年有望到达30%以上。因为需求跳涨,在海外布局户用储能的上市公司订单也继续超预期。<\/p>

二是,国内发电侧储能处于迸发初期。2021年以来,国内已经有29个省份清晰了新动力配储的份额,遍及要求新动力配储份额在10%至15%,备电时长在2小时至4小时不等,发电侧储能建造需求有望加快发动。<\/p>

“上述两大催化要素还将继续。”王磊表明,在全球化石动力价格保持高位的布景下,海外户储需求有望继续超预期。在海外有完好出售途径、有品牌优势的企业有望继续获益。“别的,国内大型储能的迸发也是一个首要亮点。本年下半年国内发电侧储能装机有望环比大幅进步,整个大型储能工业链都会有很好的时机,主张重视大型储能体系集成商、PCS供货商和消防、冷却体系供货商等细分范畴。”王磊说。<\/p>

活跃掌握相关出资时机<\/strong><\/p>

在储能职业快速开展过程中,各类新式储能技能也正在不断探究,液流电池、飞轮、压缩空气等一批新式储能计划近期相继完成落地使用,而这些革新的背面都蕴藏着出资时机。<\/p>

在王磊看来,储能技能实际上是多元化的,依据不同的使用场景和商业形式会发生最适合的模型和方法,其间最中心的是做到技能抢先、功率进步,一起具有运营本钱优势。在储能职业的商业化规划全面迸发之后,储能工业链有望进步定价才能,以技能来引领全球潮流。<\/p>

“轻视值且中长期成长性有支撑的储能板块个股有望迎来更多时机”,在王磊看来,储能板块相关出资时机在二季度首要会集在大标的上,但未来跟着新增资金不断进场,新的出资时机也会跟着职业新技能的不断验证而分散。<\/p>

潜在危险方面,王磊提示,当时储能电芯职业更多挑选向安全性更高的技能开展,一起消防体系的配套也在起量,电化学储能的安全性问题是潜在的不确定性。<\/p>